红星资本局8月13日消息，金龙鱼（300999.SZ）11日晚间发布了上半年业绩报告。金龙鱼近两年持续增收不增利，今年上半年营收、净利润双双下滑。

数据显示，金龙鱼上半年营收为1187.14亿元，同比下滑0.64%；归母净利润为9.66亿元，同比下滑51.13%，仅为千亿营收的零头；扣非净利润为0.14亿元，同比下滑99.40%。

截图自金龙鱼半年报

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值得注意的是，今年一季度，金龙鱼营收为610.41亿元，归母净利润为8.54亿元，扣非净利润为2.40亿元。可见，二季度金龙鱼归母净利润仅为1.12亿元，为上市以来单季新低；扣非净利润还亏损了2.26亿元。

对于营收下降，金龙鱼解释称，主要是因为价格因素的影响：公司两大类主要产品“厨房食品”“饲料原料和油脂科技产品”的销量同比有所上涨，但是产品的价格随着大豆、大豆油及棕榈油等主要原材料价格下跌有所回落。

据财报数据，金龙鱼厨房食品收入同比下滑3.43%，饲料原料和油脂科技产品收入同比虽有所上涨，但仍未弥补厨房食品收入下降带来的负面影响。

截图自金龙鱼半年报

对于利润下降的原因，金龙鱼表示，厨房食品业务整体利润下降是因为较低毛利率的餐饮渠道产品销量，在厨房食品中的占比提升，其中面粉业务的业绩同比下降明显，上半年小麦、 面粉及副产品的价格整体下行，公司消耗前期的高价小麦库存导致业绩下滑。

饲料原料及油脂科技产品的利润降幅较大是因为油脂科技相关产品在行情下跌的影响下，利润空间受到挤压，使得利润同比减少幅度较大。另外，上半年国内大豆和菜籽压榨量同比有所增长，但是大豆成本较高，再加上豆油价格下跌，导致压榨亏损。

财报数据显示，金龙鱼厨房食品毛利率同比下降0.49个百分点，饲料原料及油脂科技毛利率同比下降8.37个百分点，上半年公司整体毛利率同比下降3.38个百分点至4.15%。

红星资本局了解到，金龙鱼的营业成本率长期在90%以上，今年上半年逼近96%。营业成本中，原材料占比较高，价格的起伏会对金龙鱼的业绩产生巨大影响。为规避大宗商品价格波动的损失，金龙鱼一直尝试通过期货、外汇等衍生金融工具进行套期保值。

半年报显示，金龙鱼扣非净利润下滑，主要因为未完全满足套期会计要求的衍生金融工具损益的影响。从业务角度，所有期货损益的已实现部分应计入主营业务成本，未实现部分应随着未来现货销售而同步计入主营业务成本。